不需要开户股票宜昌2016年企业退休人员增加工资 东阿阿胶或受益

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  宜昌2016年企业退休人员增加工资 东阿阿胶或受益

  据宜府办发[20不需要开户股票16]16号文通知不需要开户股票,2016年4不需要开户股票月起,宜昌市城区城市低不需要开户股票保标准调整为500元/月。根据宜昌市被征不需要开户股票地农民参加养老保险的相关政策,选择参加城乡居民社会保险的老一类被征地农民待遇随宜昌市城市低保标准进行调整。

  届时,宜昌市老一类被征地农民养老保险待遇将提高到575元/月,月增23元。参加调待的老一类征地农民共计178人,2016年5月10日后,可至银行查询养老金情况。(刘振华)
  

  东阿阿胶:滋补国宝,“贵族”不贵

  类别:公司研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:刘舒畅,黄伟轩 日期:2016-06-01

  坚持价值回归战略,造就十年业绩高成长

  公司是阿胶行业龙头,2015年实现收入55亿,净利润16亿,阿胶块(约30亿)和阿胶浆(过10亿)是主导产品。自2006年起,基于驴皮资源紧缺,公司启动阿胶块文化营销和价值回归战略,截至目前阿胶块累计提价16次,出厂价由194元/公斤提高到3594元/公斤,提价约18倍。提价驱动了收入和净利润的快速增长,过去九年复合增长率分别为20%和30%。价值回归也推动了公司毛利率和净利率持续提升,2015年分别为65%和30%,盈利能力优异。自2008年营销改革以来,近几年公司经营质量大幅提高,应收账款控制良好。中期来看,国内驴皮原料供给与市场需求的矛盾将持续存在,阿胶价值回归之路有望继续。

  阿胶块销量或将企稳回升,2016年业绩前低后高

  2016年一季度公司收入和净利润增速不足5%,估计与去年同期基数较高以及阿胶块2015年提价15%导致销量下滑有关。我们认为阿胶块销量或将企稳回升,2016年业绩前低后高:1)东阿阿胶高端品牌地位已经稳固(滋补养生第一品牌),公司正在持续通过熬胶、体验工厂等营销方式稳定终端销售;2)经过多次提价,阿胶消费人群已经升级,消费者的价格敏感度降低;3)每年的9月份开始,阿胶进入销售旺季。阿胶浆和桃花姬全年有望维持较快增长。2016年复方阿胶浆将持续整合营销,做大气血双补需求,开创广普保健市场;桃花姬继续聚焦“高端白领女性”,在深耕山东和北京重点市场的基础上,积极拓展西安、郑州、沈阳等潜力市场。小分子阿胶在直营店和电商渠道进行试销;九朝贡胶正在开拓高端市场。公司还在向中医药大健康服务及养生旅游业拓展,实施全产业链布局。

  价值已被低估,维持“买入”评级

  东阿阿胶是滋补国宝,品牌价值巨大。公司的价值回归战略取得了非凡业绩,还将持续推动公司向千亿企业迈进。短期来看,在品牌优势、营销发力的推动下,2016年阿胶块销量或将企稳回升,阿胶浆和桃花姬有望延续高增长,全年业绩增速有望恢复至两位数。公司当前估值17X,已充分反应市场的悲观预期。预计2016-2018年的EPS分别为2.77元、3.25元和3.92元,对应PE分别为17X、14X和12X。公司价值已被低估,估值具备修复空间,维持“买入”评级。

  风险提示:上游驴皮资源缺口加大;阿胶块销量不达预期。

  通过小编的介绍,相信大家对宜昌2016年企业退休人员增加工资已经有了一定的了解。